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企業在新三板掛牌是什么意思 新三板掛牌和上市的區別篇一

人們目前較為熟悉的僅僅在交易所市場，而要在交易所上市的條件最為嚴苛，而且未來隨著各種投融資需求的豐富化，場外市場作為一個新市場來說，必將有非常大的發展空間，會形成新的資本市場結構。

交易篇：新三版怎么玩？

一、首先，得先破解最高門檻限制。

新三板的交易門檻卻是最高的：企業要有500萬注冊資金，個人投資者要有500萬證券資產。如此高的門檻似乎讓新三板成為一個有錢人越來越有錢的游戲。不過，投資者們不用擔心，各個資金等級都有相對應的新三板玩法。1、500萬牛散：有錢好辦事。

手抓500萬，入場自然就輕松很多。新三板主要有三種交易方式

（1）協議轉讓

協議轉讓相對比較隨意，可以掛單讓別人點擊成交，也可以預設一個倒手暗號，雙方的成交額、暗號、價格必須完全相同，買賣方向相反才能成交。外加不設漲跌幅限制，因而價格變動很劇烈。通常來講新三板協議轉讓的流動性較差，絕大部分公司掛板至今沒有成交過。

（2）做市轉讓

做市商實際上類似于批發商，從做市公司處獲得庫存股，然后當投資者需要買賣股票時，投資者間不直接成交，而是通過做市商作為對手方，只要是在報價區間就有成交義務。因此做市商為新三板提供了流動性，相比協議轉讓來說流動性更好。

（3）競價交易（暫時還未推出）

目 前還未推出，初步打算和主板、創業板市場使用一樣的競價交易方式，除了一些諸如投資者準入之類的門檻，大體上將會和主板市場差不多，同時我們預期競價交易 的公司將會推出一個專門的交易層次，門檻也會相比上兩種更為寬松一些，當然相應地，在競價交易層次上的公司也會最為優秀。2、100萬小富：搭專戶順風車。

可通過購買私募、信托、券商資管產品等金融產品的方式來參與“掘金”新三板，投資門檻100萬。3、10/20萬：靠眾籌或等公募。

公募基金投資新三板指引很快將要發布，投資者們很快就可以參與公募了。此外，還可通過股權眾籌的方式進軍新三板。

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企業在新三板掛牌是什么意思 新三板掛牌和上市的區別篇二

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新三板掛牌是什么意思?

新三板掛牌是什么意思？

新三板，即全國中小企業股份轉讓系統是經國務院批準設立的全國性證券交易場所，簡稱全國股份轉讓系統。在三板掛牌的公司大致可分為兩類：一類是原staq、net系統掛牌公司和退市公司，即老三板，2001年6月12日，經中國證監會批準，中國證券業協會發布《證券公司代辦股份轉讓服務業務試點辦法》，代辦股份轉讓工作正式啟動，2002年7月16日第一家股份轉讓公司掛牌。為解決退市公司股份轉讓問題，2002年8月29日起退市公司納入代辦股份轉讓試點范圍。

在代辦股份轉讓系統掛牌的另一類公司是中關村科技園區高科技公司，其股票轉讓主要采取協商配對的方式進行成交，即新三板。新三板針對的是在創立初期、有一定產品、有一定模式、處于發展初期的股份制公司。2006年1月，經國務院批準，中關村代辦系統股份報價轉讓試點正式啟動，其主要目的是探索我國多層次資本市場體系中場外市場的建設模式，探索利用資本市場支持高新技術等創新型企業的具體途徑。

新三板掛牌條件：

股份有限公司申請股票在新三板掛牌，不受股東所有制性質的限制，不限于高新技術企業，應當符合下列條件：

1、依法設立且存續滿兩年。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算；

2、業務明確，具有持續經營能力；

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3、公司治理機制健全，合法規范經營；

4、股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規；

5、主辦券商推薦并持續督導；

6、全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。

新三板掛牌流程：

第一步：初步盡職調查與股份改制

1、確定主辦券商及其他中介機構，簽訂協議

2、各中介機構初步盡職調查，確定改制方案

3、會計師進場審計，出具改制專項審計報告、驗資報告

4、律師協助企業準備公司章程、發起人協議等文件，評估機構出具評估報告

5、召開創立大會，發起設立股份公司

6、工商登記變更手續

第二步：申報材料制作

1、會計師出具兩年一期審計報告

2、律師完成法律盡職調查，出具法律意見書

3、主辦券商組成項目組進行全面盡職調查，制作盡職調查工作底稿、盡職調查報告、公開轉讓說明書等申報材料

第三步：券商內核

1、公司內核小組進行審核，出具內核意見

2、項目組根據內核意見，修改和補充備案文件

3、出具推薦報告

第四步：報送申請材料，審核掛牌

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1、向全國股份轉讓系統公司報送掛牌申請材料

2、全國股份轉讓系統公司對材料進行審查，出具反饋意見

3、主辦券商組織企業及其他中介機構進行補充核查，回復反饋意見

4、全國股份轉讓系統公司審查通過（掛牌）

5、報證監會核準（公開轉讓）

6、申請股份簡稱及代碼，股份初始登記，掛牌

新三板掛牌時間：

審批時間短、掛牌程序便捷是新三板掛牌轉讓的優勢，其中，企業申請非上市公司股份報價轉讓試點資格確認函的審批時間為5日；推薦主辦券商向協會報送推薦掛牌備案文件，協會對推薦掛牌備案文件無異議的，出具備案確認函的時間為五十個工作日內。除此之外，企業申請新三板掛牌轉讓的時間周期還依賴于企業確定相關中介機構、相關中介機構進行盡職調查以及獲得協會確認函后的后續事宜安排。

新三板掛牌的好處：

該系統對企業的財務要求較底。

1企業設立滿兩年；

主營業務突出，具有持續經營記錄；

該系統融資成本低。

掛牌上市之后，企業的每股股份將獲得一個市場公允的價格，可以采取股權抵押、發行債券、定向增發股票等這些低成本的方式融資。

該系統為非上市有限公司的股份提供有序的轉讓平臺，有利于提高股份的流動性，使股東資產證券化，企業價值增值化，可以完善企業的資本結構，最重要的是：提高企業的融資能力和自身抗風險的能力，增強企業的發展后勁。

有利于建立現代企業制度，規范企業運作、完善法人治理結構，新三板，我們都用犀牛之星

促進企業健康發展。

有利于建立歸屬明晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現代產權制度，增強自主

創新能力。

有利于樹立企業品牌，改善企業形象，更有效開闊市場。

有利于企業吸收風險資本投入，引入戰略投資者，進行資本并購與重組等資本運作。

可以促進試點企業盡快達到中小企業板和主板上市公司的要求，企業達到主板上市條件的可優先轉至主板上市向公眾發行股票融資。

新三板風險：

新三板可能帶來巨大財富，但也可能讓投資者面臨風險：面對新三板上市評估，新三板擴容可能帶來的風險。在評估前的新三板掛牌的公司大多屬于較優質的企業，投資風險相對較小。而在評估后的新三板掛牌的企業質量參差不齊，投資風險較大；我國僅規定新三板掛牌公司可參照上市公司信息披露標準來進行評估，自愿進行更為充分的信息披露。亦即，我國對新三板掛牌公司信息評估要求限制小，彈性大，投資風險更大。

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企業在新三板掛牌是什么意思 新三板掛牌和上市的區別篇三

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新三板掛牌上市是什么意思以及整體流程

新三板掛牌上市是什么意思？

一板市場通常是指主板市場（含中小板），二板市場則是指創業板市場。相對于一板市場和二板市場而言，有業界人士將場外市場稱為三板市場。三板市場的發展包括老三板市場（以下簡稱“老三板”）和新三板市場（以下簡稱“新三板”）兩個階段。老三板即2001年7月16日成立的“代辦股份轉讓系統”；新三板則是在老三板的基礎上產生的“中關村科技園區非上市股份公司進入代辦轉讓系統”。

新三板掛牌就是上市，它是上市的一種形式，很多人會問，我在哪上市？這是中國人的偉大創造發明，結構化上市，既在深圳上，也在北京上，因為上市是兩層含義，第一層含義是我這個股票上市可以流通，由哪個交易所提供撮合系統，所以嚴格意義來說新三板掛牌并非真正的上市進入a股市場發行股票。

新三板掛牌上市整體流程

一、掛牌上市基本流程

公司從決定進入新三板、到最終成功掛牌，中間需要經過一系列的環節，可以分為四個階段：

第一階段為決策改制階段，企業下定決心掛牌新三板，選擇中介機構(券商、會計師、律師、評估師）并改制為股份公司；

第二階段為材料制作階段，各中介機構制作掛牌申請文件；

第三階段為中介機構內核、申請文件定稿、并報送掛牌申請文件階段；

第四階段為審核階段，為全國股份轉讓系統公司與中國證監會的審核階段，中介機構與新三板公司對反饋問題進行答復；

第五階段為登記掛牌結算，辦理股份登記存管與掛牌手續。

各個階段要求與工作如下：

（一）決策改制階段

決策改制階段的主要工作為選聘中介機構，中介機構前期盡職調查，解決同業競爭、關聯交易等相關問題，選定改制基準日，審計評估，召開創立大會，整體變更為股份公司。

公司需根據《非上市公眾公司監督管理辦法》、《全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）》、《非上市公眾公司監管指引第3號——章程必備條款》等相關法律、法規及規則制定公司章程，并在后續工作中落實。

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有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續時間可以從有限責任公司成立之日起計算。整體變更不應改變歷史成本計價原則，不應根據資產評估結果進行賬務調整，應以改制基準日經審計的凈資產額為依據折合為股份有限公司股本。

（二）材料制作階段

材料制作階段的主要工作包括：（1）申請掛牌公司董事會、股東大會決議通過新三板掛牌的相關決議和方案；（2）制作掛牌申請文件；

（二）中介機構內核和申報材料階段

（1）主辦券商、會計師內核；（2）主辦券商推薦等主要流程。若券商內核未通過，則不能申報材料。

申請掛牌的股份公司通過窗口向全國股份轉讓系統公司提交掛牌（或股票發行）申請材料。申請材料應符合《全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行）》、《全國中小企業股份轉讓系統掛牌申請文件內容與格式指引（試行）》等有關規定的要求。

全國股份轉讓系統公司對申請材料的齊備性、完整性進行檢查：需要申請人補正申請材料的，按規定提出補正要求；申請材料形式要件齊備，符合條件的，全國股份轉讓系統公司出具接收確認單。

（四）審核階段

全國股份轉讓系統公司審核人員審核完畢后，出具書面反饋意見。在券商主導下，各中介機構會對反饋問題進行調查和答復。申請人應當在反饋意見要求的時間內向窗口提交反饋回復意見；如需延期回復，應提交申請，但最長不得超過三十個工作日。

申請材料和回復意見審查完畢后，全國股份轉讓系統公司出具同意或不同意掛牌或股票發行的審查意見。

（五）登記掛牌階段

登記掛牌階段主要是辦理股份登記存管、公司掛牌敲鐘。

二、各中介機構主要職責

新三板掛牌上市需要聘請以下中介機構：（1）證券公司，即主辦券商；（2）會計師事務所；（3）律師事務所；（4）資產評估機構（如需要評估）。各機構主要工作如下：

（一）主辦券商

主辦券商主要負責掛牌公司的改制、對新三板掛牌前的輔導規范、申請材料的制作與內核、犀牛之星：http:///

掛牌申請、組織反饋回復，掛牌后續的持續督導等工作，規范履行信息披露義務、完善公司治理機制。

（二）會計師事務所

企業申請新三板掛牌，須聘請具有證券從業資格的會計師事務所承擔有關審計和驗資等工作。主要工作如下：出具審計報告、驗資報告、發行人原始財務報表與申報財務報表的差異情況專項意見、協助企業反饋回復。

（三）律師事務所

企業申請新三板掛牌，必須依法聘請律師事務所擔任法律顧問，協助和指導企業起草公司章程等公司法律文件、出具法律意見書、掛牌文件鑒證意見等。

（四）資產評估機構

負責出具股改的資產評估報告書。（新三板，我們都用犀牛之星）

企業在新三板掛牌是什么意思 新三板掛牌和上市的區別篇四

新三板掛牌法律意見書

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關于xxxx股份有限公司股票發行合法合規的法律意見書

一、公司是否符合豁免向中國證監會申請核準股票發行的條件

《非上市公眾公司監督管理辦法》第四十五條：“在全國中小企業股份轉讓系統掛牌公開轉讓股票的公眾公司向特定對象發行股票后股東累計不超過200人的，中國證監會豁免核準，由全國中小企業股份轉讓系統自律管理，但發行對象應當符合本辦法第三十九條的規定。”

公司本次發行前股東為_______名，其中包括自然人股東_____名、法人股東_____名、合伙企業股東_____名等;公司本次發行后股東為_____名，其中包括自然人股東_____名、法人股東_____名、合伙企業股東_____名等股東人數累計未超過200人。(其他需要披露的內容)： 綜上，本所律師認為，xxxx本次股票發行后累計股東人數未超過200人，符合《非上市公眾公司監督管理辦法》中關于豁免向中國證監會申請核準定向發行的條件。

(若有相反情況，請另行說明):

二、發行對象是否符合中國證監會及全國股份轉讓系統公司關于投資者適當性制度的有關規定

根據《非上市公眾公司監督管理辦法》第三十九條規定，“本辦法所稱股票發行包括向特定對象發行股票導致股東累計超過 200 人，以及股東人數超過200人的公眾公司向特定對象發行股票兩種情形。前款所稱特定對象的范圍包括下列機構或者自然人：(一)公司股東

(二)公司的董事、監事、高級管理人員、核心員工;(三)符合投資者適當性管理規定的自然人投資者、法人投資者及其他經濟組織。

公司確定發行對象時，符合本條第二款第(二)項、第(三)項規定的投資者合計不得超過 35 名?！?/p>

根據《投資者適當性管理細則》第六條規定，“下列投資者可以參與掛牌公司股票發行：

(一)《非上市公眾公司監督管理辦法》第三十九條規定的投資者;(二)符合參與掛牌公司股票公開轉讓條件的投資者?！?/p>

根據《投資者適當性管理細則》第三條規定，“下列機構投資者可以申請參與掛牌公司股票公開轉讓：

(一)注冊資本500萬元人民幣以上的法人機構;(二)實繳出資總額500萬元人民幣以上的合伙企業?！?根據《投資者適當性管理細則》第五條規定，“同時符合下列條件的自然人投資者可以申請參與掛牌公司股票公開轉讓：

(一)投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元人民幣以上。證券類資產包括客戶交易結算資金、在滬深交易所和全國股份轉讓系統掛牌的股票、基金、債券、券商集合理財產品等，信用證券賬戶資產除外。

(二)具有兩年以上證券投資經驗，或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經歷。

投資經驗的起算時點為投資者本人名下賬戶在全國股份轉讓系統、上海證券交易所或深圳證券交易所發生首筆股票交易之日?！?/p>

本次股票發行對象的基本情況及符合投資者適當性規定的說明(具體解釋)： 綜上，本所律師認為，發行人的本次發行對象符合中國證監會及全國股份轉讓系統公司關于投資者適當性制度的有關規定。(若有相反情況，請另行說明):

三、發行過程及結果合法合規性的說明，包括但不限于董事會、股東大會議事程序是否合規，是否執行了公司章程規定的表決權回避制度，發行結果是否合法有效等 本次股票發行的過程：

董事會審議程序及回避表決情況(如有)： 股東大會審議程序及回避表決情況(如有)： 繳款及驗資的相關情況：

(若有其他說明，請補充披露)：

綜上，本所律師認為，發行人董事會、股東大會的召開程序、表決方式符合國家有關法律、法規及公司章程的規定，審議表決結果合法有效。發行認購對象的股票認購款經具有證券期貨相關業務資格的會計師事務所驗資確認均已繳納，發行人的本次股票發行結果合法有效。(若有相反情況，請另行說明)：

四、與本次股票發行相關的合同等法律文件是否合法合規

本次股票發行中簽訂的《股份認購合同》,合同當事人主體資格均合法有效，當事人意思表示真實，自愿，且合同內容不違反法律、法規的強制性規定和社會公共利益，其協議合法有效?！豆煞菡J購合同》主要內容對發認購股份數量、認購方式、支付方式、生效條件、違約責任、風險揭示及爭議解決方式等作了約定，其約定合法有效。根據股份認購合同及股票發行方案,本次股票發行的新增股份全部由投資者以現金方式認購，不存在以非現金資產認購發行股份的情形。(其他需要披露的內容)： 綜上，本所律師認為，發行人與本次發行對象簽署的《股份認購合同》系各方真實意思表示，內容真實有效，與本次股票發行相關的合同等法律文件合法合規，對發行人及發行對象具有法律約束力。(若有相反情況，請另行說明):

五、安排現有股東優先認購的，應當對優先認購的相關程序及認購結果進行說明;依據公司章程排除適用的，也應當對相關情況進行說明 本次股票發行現有股東優先認購安排：(若有相反情況，請另行說明)：

綜上，本所律師認為，本次股票發行現有股東優先認購的相關程序和結果合法合規。

六、本次股票發行涉及的估值調整條款的合法性(如有)

七、非現金資產認購的情況說明(如有)(披露內容包括但不限于：應當說明資產評估程序是否合法合規，是否存在資產權屬不清或者其他妨礙權屬轉移的法律風險;標的資產尚未取得完備權屬證書的，應說明取得權屬證書是否存在法律障礙;以非現金資產認購發行股份涉及需呈報有關主管部門批準的，應說明是否已獲得有效批準;資產相關業務需要取得許可資格或資質的，應說明是否具備相關許可資格或資質)：

八、律師關于股票認購對象及掛牌公司現有股東中存在私募投資基金管理人或私募投資基金，及其是否按照相關規定履行了登記備案程序的說明

九、律師認為需要說明的其他問題

負責人簽字：

_________ 經辦律師簽字： ____________

xxxxxx律師事務所(加蓋公章)

xx年xx月xx日

企業在新三板掛牌是什么意思 新三板掛牌和上市的區別篇五

三、新三板掛牌條件

8月3日，新三板擴容正式獲批。除中關村科技園區外，新增三家試點：上海張江高新產業開發區，武漢東湖新技術產業開發區和天津濱海高新區。

新三板掛牌對象為國家級高新園區注冊的企業。證券業協會稱：目前未收到新增三家有企業掛牌的通知，亦無法確定在上述三個新增園區之外注冊的企業是否可以在園區掛牌交易。因此，目前僅有中關村科技園區（一區七園）的高新技術企業在新三板掛牌交易。

市場的掛牌企業在證券業協會備案后，可以通過實施定向增資。自2006年10月啟動定向增資試點以來，截止2012年7月底，已有33家公司完成了40次定向增資，募集資金18.9億。但暫未出臺有關定向增資的具體規則，僅以內部執行的原則、條件和程序進行指導和規范。

（一）、中關村科技園區掛牌條件

1、國家級高新區注冊且存續滿兩年的股份有限公司，有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，存續期間可以從有限責任公司成立之日起算；

2、股東出資真實，且現有股東人數在2到200人之間；

3、公司凈資產不低于500萬元人民幣；

4、主營業務突出，具有持續經營能力；

5、公司治理結構健全，運作規范；

6、股份發行和轉讓行為合法合規；

7、委托一家主辦券商作為其推薦主辦券商，向協會進行推薦，并與推薦主辦券商簽訂推薦掛牌協議；

8、取得地方人民政府出具的非上市公司股份報價轉讓試點資格確認函；

9、證券業協會要求的其他條件。

（二）、行業傾向

1、審慎推薦的行業：咨詢服務業和文化傳媒業。

2、鼓勵推薦的行業：新能源、新材料、信息、生物與新醫藥、節能環保、航空航天、海洋、先進制造、高技術服務。

（三）、控股股東、實際控制人掛牌前持有股份進入系統轉讓限制

1、非上市公司控股股東及實際控制人掛牌前直接或間接持有的股份分三批進入代辦系統轉讓，每批進入的數量均為其所持股份的三分之一。進入的時間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年。

2、掛牌前十二個月內控股股東及實際控制人直接或間接持有的股份進行過轉讓的，該股份的管理適用上述“1”的規定。

3、掛牌前十二個月內掛牌公司進行過增資的，貨幣出資新增股份自工商變更登記之日起滿十二個月可進入代辦系統轉讓，非貨幣財產出資新增股份自工商變更登記之日起滿二十四個月可進入代辦系統轉讓。

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